凯利准则（Kelly Criterion）是由约翰·凯利（John Kelly）于1950年代在贝尔实验室（Bell Labs）为赌博和投资开发的一种下注公式。它能告诉你，当你拥有优势时，应该下注多少本金。 理论上，它能比任何其他投注方案更快地增加你的本金。但在实践中，大多数足球投注者不应采用全凯利法，因为它过于激进。
公式的工作原理
凯利投注额 = (bp – q) / b，其中 b 等于十进制赔率减去 1， p 是您预估的获胜概率，q 是 1 减去 p。如果您预估在赔率为 2.10 的情况下获胜概率为 55%，则 b = 1.10， p = 0.55，q = 0.45。凯利系数 = (1.10 × 0.55 – 0.45) / 1.10 = (0.605 × 8211; 0.45) / 1.10 = 0.141。因此，你下注的金额约占本金的 14%。 这笔金额相当大。
对于足球投注而言，全额凯利投注额几乎总是过高。大多数优势都很微小（2-5%），这意味着凯利法建议下注你本金的1-5%。 但如果你的概率估计偏差甚至达到 5%，凯利公式就会建议你下注一个会导致亏损的金额。
为什么全凯利法过于激进
问题在于，你的概率估计总是会出错。 如果你认为某支球队的获胜概率是 55%，但实际上是 50%，凯利法会让你下注一个并不存在的巨大优势。 采用全凯利法投注的玩家，其资金在单周内可能会出现 20-30% 的剧烈波动。大多数人无法在情绪上承受这种波动，因此在遭遇连败后便会放弃该系统。
此外还存在同时下注的问题。凯利公式的设计初衷是每次只进行一笔投注。当你在一个周末对多场比赛下注时，该公式并未考虑相关性。对同一联赛的两笔投注，或者对同一支球队获胜的两笔投注，并非相互独立。 在这些情况下，全凯利法会导致下注过量。
使用分数凯利法
专业赌客通常改用四分之一凯利法或半凯利法。 在 2.00 的赔率下，凯利法会将投注额定为 0.5%，而实际投注额则变为 0.25% 甚至 0.125%。 这虽然会放缓资金增长速度，但能大幅降低破产的风险。同时，它还能让你在游戏中坚持足够长的时间，让你的优势真正发挥作用。
半凯利法能以约75%倍于全凯利法的速度增长资金，但波动性仅为后者的一半。对于大多数投注者而言，这是一个绝佳的权衡。 如果你有 $1,000 的资金，并在 2.00 的赔率下拥有 5% 的优势，全凯利法则建议下注 $50。 半凯利法建议下注 $25。四分之一凯利法建议下注 $12.50。建议从四分之一凯利法开始，直到获得六个月的验证结果。
何时凯利法才合理
如果你拥有非常强大的模型、庞大的样本量，并且信任你的概率估计，那么凯利法在数学上是最优的。 这适用于拥有量化模型的专业投注者。但对于大多数通过分析球队状态和新闻进行投注的足球投注者而言，在 1-2% 采用固定注码法更为安全且简单。
一旦你拥有六个月的经核实的盈利记录，随时可以转为采用分数凯利法。在此之前，固定注额能消除过度下注的诱惑。目标并非实现最大增长，而是生存与稳定。
凯利法与固定注码法
固定注码法每次下注金额固定。凯利法则根据你的优势调整注码。如果你的优势稳定，凯利法的收益增长更快。 如果你的优势波动剧烈，固定注额更安全。大多数足球投注者的优势并不稳定，因此固定注额是更好的默认选择。
总结
凯利法则是一个强大的工具，但并不适合所有人。在 1-2% 期间采用固定注码法，直到你在 100+ 次投注中证明了盈利能力。 之后，可在你最擅长的市场中考虑采用半凯利法。切勿在样本量较小的情况下使用全凯利法。能坚持最久的投注者并非下注金额最大的人，而是那些能够经受住波动考验的人。
常见问题
如何开始应用这一策略？
从小额开始。先通读一遍文章，然后选定本周的一场比赛来测试这个思路。首次尝试时切勿用真金白银下注。记录结果，并将实际结果与策略的预测进行对比。经过五次测试后，你就能知道它是否适合你的投注风格和资金状况。 大多数投注者往往操之过急，在策略尚未发挥作用前就已亏损并放弃。
我应该在这场投注中下注多少？
采用固定投注法，每注投注额为总资金的 1-2%。如果您的总资金为 $500，则每场投注 $5-10。 无论你有多有把握，单场投注金额绝不能超过 2%。目标是挺过连败期，而不是靠一场比赛大赚一笔。 信心指数 与优势（edge）并非同一概念。
该策略在哪些联赛中效果最佳？
每个联赛都有其独特的节奏。建议先在你最常关注的联赛中测试该策略。当你在该联赛中积累了20-30笔已结算的投注后，再扩展到第二个联赛。切勿同时将同一策略应用于十个联赛。 大型联赛中，博彩公司调整赔率的速度更快，因此价值往往隐藏在规模较小、关注度较低的市场中。
多久能看到盈利？
预计需要进行 50-100 次投注，才能判断该策略是否有效。在此期间，你会经历盈利的周和亏损的周。关键在于完成 100 次投注后的整体趋势。 如果在结算了 100 次投注后仍能盈利，说明你的策略确实有效；否则，请调整策略或停止投注。耐心是博彩中最被低估的技能。
关键要点
- 下注前务必比较至少三家博彩公司的赔率。 即使赔率差异很小，一个赛季下来也会累积成可观的差额。
- 用电子表格记录每一笔投注。没有数据支撑，你就是在凭空猜测，而猜测只会让你亏钱。
- 切勿追回亏损。连输是正常现象。为了挽回损失而加倍下注，正是导致本金蒸发的元凶。
- 初期采用固定注码法。 只有在经过六个月的验证盈利后，才转为分数凯利法。
- 专注于一到两个联赛。在寻找价值时，深入的知识胜过广泛覆盖。
- 定期提取利润。投注是一门生意，而生意就是要给老板带来回报的。
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